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证券之星 李若菡
近日，移动应用市场研究机构AppMagic公布了2024年全球手游收入榜单。其中，腾讯、网易、米哈游和世纪华通4家国内厂商跻身前十。
证券之星注意到，在榜单中排名第8的米哈游难掩下滑的颓势。《原神》作为公司的拳头产品，爆款神话难持续，出现口碑下滑、热度减退的问题；《崩坏：星穹铁道》(以下简称《崩铁》)作为公司的第二款旗舰产品，不仅后续增长乏力，还卷入抄袭风波；新作《绝区零》的表现远低于市场预期。在核心游戏表现疲软的背景下，米哈游走上了收缩开支的道路。
《原神》口碑滑坡，爆款神话难持续
凭借着《原神》的爆火，自2020年开始，米哈游成为仅次于腾讯、网易之后，国内最赚钱的游戏厂商。
证券之星注意到，手游世界“腾网哈”三足鼎立的格局在2024年发生了变化。据Sensor Tower数据，2024年8月、10月、11月，米哈游在中国手游发行商收入榜中均跌出前三，而世纪华通旗下的点点互动凭借《无尽冬日》等作品跻身前三，腾讯、网易则稳居前两名。
这背后与米哈游三款核心游戏--《原神》《崩坏：星穹铁道》和《绝区零》表现疲软有关。
《原神》作为米哈游的明星产品，过去一年，该款游戏在市场表现和玩家口碑方面均出现下滑。去年7月，《原神》4.8版本更新引发争议，玩家满意度触底。据悉，不少玩家吐槽主角剧情被弱化、故事内容单薄且剧情低龄化。
根据七麦数据预估流水折线图显示，4.8版本创造了《原神》版本更新后的流水历史新低。同时，粉丝数量在B站和抖音出现流失。
面对4.8版本带来的负面影响，米哈游通过多项调整来挽回玩家。在5.0版本首次实施了降价策略，新增“捕获明光”事件，提升角色抽取道具的概率。同时，降低武器抽取的保底成本，整体降幅约10%。
证券之星注意到，尽管《原神》5.0版本以“新地图、新角色和周年庆”为卖点，但仍反响平平。数据显示，在国内市场，5.0版本上线首日仅位列iOS商店畅销榜第9位。相比之下，《原神》3.0版本和4.0版本在国内市场分别位列畅销榜首位和第二名。日本作为其第二大市场，仅排在iOS畅销榜第8位，而此前历次大版本均排名前三。
从营收端来看，七麦数据显示，iPhone端方面，自《原神》上线至今，预估的营收在2022年达到了最高峰，2023年上半年开始，营收出现下滑趋势。另据移动应用市场研究机构AppMagic预估，2024年《原神》全球移动端内购收入 5.14 亿美元，而2023年收入为9.44亿美元。以上种种迹象表明，《原神》作为上线已超过4年时间的游戏，似乎难逃由盛转弱的游戏周期律。
《崩铁》被指抄袭，《绝区零》表现欠佳
《崩铁》作为米哈游的第二款旗舰产品，于2023年上线，是一款回合制角色扮演游戏(RPG)。
证券之星注意到，由于回合制游戏普遍存在游戏内容单一，缺乏现代游戏应有的操作手感和即时反馈，因此该款游戏在公测时便饱受质疑。
随着游戏的运营，《崩铁》出现数值膨胀的问题，有玩家表示“崩铁一年走完了原神三年的数值膨胀”。这导致老角色逐渐被新角色替代，新手玩家入坑难度增大，同时也让玩家的培养成本增加，影响了游戏的长期体验。
就在上个月，米哈游《崩铁》发布的新角色星期日PV因涉嫌抄袭而登上热搜。
部分玩家指出该PV中的部分分镜与《阴阳师》SSR式神寻香行和月读CG动画中片段相似。
